相对价值评估模型包括哪些

　　相对价值评估模型这一方法可以理解为利用类似企业的市场定价对目标企业价值进行估计的方法，主要包括哪些内容？

　　相对价值评估模型

　　1、市盈率模型，关键因素是增长率；

　　2、市净率模型，关键因素是权益净利率；

　　3、市销率模型，关键因素是销售净利率；

　　市盈率模型的计算公式是什么？

　　本期市盈率＝股利支付率×（１＋增长率）÷（股权成本增长率）

　　内在市盈率＝股权成本÷（股利支付率增长率）

　　市净率模型的计算公式是什么？

　　本期市净率＝股利支付率×权益净利率（１＋增长率）÷（股权成本增长率）

　　内在市净率＝股利支付率×权益净利率÷（股权成本增长率）

　　市销率模型的计算公式是什么？

　　本期市销率＝股利支付率×销售净利率（１＋增长率）÷（股权成本增长率）

　　内在市销率＝股利支付率×营业净利率÷（股权成本增长率）

　　修正市盈率的计算步骤是什么？

　　1、可比企业平均市盈率＝∑各可比企业的市盈率／ｎ；

　　2、可比企业平均预期增长率＝∑各可比企业的预期增长率／ｎ；

　　3、可比企业修正平均市盈率＝可比企业平均市盈率／（可比企业平均预期增长率ｘ１００）；

　　4、目标企业每股股权价值＝可比企业修正平均市盈率×目标企业预期增长率×１００×目标企业每股收益。

　　修正市净率的计算步骤是什么？

　　1、可比企业平均市净率＝∑各可比企业的市净率／ｎ；

　　2、可比企业平均预期权益净利率＝∑各可比企业的预期权益净利率／ｎ；

　　3、可比企业修正平均市净率＝可比企业平均市净率／（可比企业平均预期权益净利率ｘ１００）；

　　4、目标企业每股股权价值＝可比企业修正平均市净率×目标企业预期权益净利率×１００×目标企业每股净资产。

　　修正市销率的计算步骤是什么？

　　1、可比企业平均市销率＝∑各可比企业的市销率／ｎ；

　　2、可比企业平均预期销售净利率＝∑各可比企业的预期销售净利率／ｎ；

　　3、可比企业修正平均市销率＝可比企业平均市销率／（可比企业平均预期销售净利率×１００）；

　　4、目标企业每股股权价值＝可比企业修正平均市销率×目标企业预期销售净利率×１００×目标企业每股销售收入。

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