人民银行考试题：根据利率期限的结构性溢价理论，如果在接下来的 3

2023-08-16 11:21:26 河南银行考试网 //ha.huatu.com/jinrong/ 文章来源：华图教育

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25.根据利率期限的结构性溢价理论，如果在接下来的 3 年中，预期的 1 年期债券利率分别为 4%，5%，6%，3 年期债券的流动性溢价为 0.5%，那么 3 年期债券的利率是（）。
A.4%
B.4.5%
C.5%
D.5.5%
【答案】D。流动性溢价理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和：第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值；第二项是随着债券供求状况变动而变动的流动性溢价（期限溢价）。故根据题干，长期债券到期之前预期短期利率的平均值在本题中的表现为：（4%+5%+6%）/3=5%；第二项题干中提到，3 年期债券的流动性溢价为 0.5%，故 3 年期债券的利率为 5%+0.5%=5.5%。所以答案选 D。