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　　3.金融服务机构

　　(1)商业银行

　　商业银行主要通过发行支票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，提供广泛的金融服务。无论在哪个国家，商业银行都是最重要的一种金融中介机构，它们所拥有的总资产最大，提供的金融服务也最全面。

　　(2)储蓄贷款协会

　　储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款(通常称为股份)、定期存款和支票存款。其主要资金运用是发放抵押贷款。

　　(3)互助储蓄银行

　　互助储蓄银行和储蓄贷款协会也很相似，也是靠接受存款来筹措资金。在1980年以前，它们的业务也仅限于发放抵押贷款。1980年放松管制之后，互助储蓄银行也获得了发行支票存款，以及发放其他贷款的权力。但是，它们在企业结构方面与储蓄贷款协会有重要的不同，它们是合作性质的存款机构，存款人就是股东，拥有银行净资产中的一个份额。

　　(4)保险公司

　　保险公司是一种中介机构，它的主要功能是使家庭或企业可以通过购买一种名为保单的合约规避特定风险，在特定事件发生时，依合约赔付现金。涉及意外事故、盗窃或火灾的保单，称为财产和意外保险。关于疾病或丧失工作能力的保单，称为健康和养老保险。关于死亡的保险，称为生命保险。保险单是购买它的家庭或企业的资产，是销售它的保险公司的负债。为获得保险而向保险公司支付的费用称为保费。因为客户在获得保险利益之前就支付了保费，保险公司可以运用这笔资金，期限可从不满1年到长达几十年。保险公司将收到的保费投资于股票、债券和房地产等资产。

　　(5)养老金和退休基金

　　养老金计划的职能是将社会保障的退休金和私人储蓄结合起来，重新安排个人的退休前收入。养老金计划可以由雇主、工会或个人发起。养老金计划分为两类，即规定缴费型和规定受益型。

　　(6)共同基金

　　共同基金是股票、债券或其他资产的组合，它以投资者集体的名义购买，由专业投资公司或其他金融机构管理。每一个客户有权按比例获得任何分配额，能够在任何时候按当时最新的市场价格赎回其基金股份。

　　(7)投资银行

　　投资银行的主要功能是帮助企业、政府及其他实体通过发行证券筹集资金，为其经营活动融资。投资银行还为公司的兼并或一家公司收购另一家公司提供便利，有时还是发起者。投资银行经常承销企业、政府和其他实体发行的证券。

　　(8)风险投资公司

　　风险投资公司类似于投资银行。缺乏经验的年轻公司除了资金以外，常常还需要经营企业的中肯建议。对此，风险投资公司都能提供。

　　(9)资产管理公司

　　资产管理公司又称投资管理公司，它们为个人、公司和政府提供建议并管理共同基金、养老金和其他资产组合。它们可以是分离的公司或公司内的部门，就像信托公司是银行、保险公司或经纪公司的一个部分一样。

　　(10)信息职务机构

　　许多金融服务公司提供资讯，作为它们主要业务的副产品。有些公司专门从事信息服务。最早的信息服务公司是评级机构。

　　四、银行体系

　　银行成为现代经济的有机构成部分，银行所创造的信用和提供的金融服务，已成为经济正常运行的保证。它在当代市场经济中的主要功能有：

　　(1)作为融通资金的信用中介。早期的银行以货币经营为主，负责货币执行其职能过程中所必需的技术业务，如出纳、簿记、货币保管、货币汇兑等。在现代市场经济信用关系高度发展起来后，货币经营业的业务就成为银行业务的一个组成部分，吸收存款与经营放款等信用业务则成为银行的主体业务。

　　(2)创造存款，扩张信用。银行吸收的存款，在根据日常经验留足备付准备金和法定准备金后，银行可以基于赢利的动机，利用超额准备金进行贷款和投资，形成存款的增加和信用的扩张。此项过程在银行系统内的延伸不但创造了存款，也扩展了放款，从而也就扩张了信用。

　　(3)提供广泛的金融服务。市场经济的高度发展和社会生产多样化，使得工业、商业、服务业甚至家庭生活都对金融业提出了更多更高的服务需求，银行也通过开展广泛的金融服务来扩展自己的资产负责业务。

　　2.影响利率变动的因素

　　利率的类型分为个别利率和基准利率、官方利率和市场利率、长期利率和短期利率、固定利率和浮动利率等，其中影响利率变动的因素有：

　　(1)风险

　　风险因素除了信用风险外，还包括市场风险，即由于金融工具市场价格下跌所带来的风险。

　　(2)债券信用评级

　　信用风险的存在导致了债券信用评级的产生。债券的信用风险因发行者偿还能力不同而有所差异。对于广大投资者尤其是中小投资者来说，由于受到时间、知识和信息的限制，无法对众多的债券进行选择，这就需要专业机构对准备发行债券还本付息的可靠程度，进行客观、正常和权威的评定，也就是进行债券信用评级，以方便投资者进行债券投资决策。

　　债券信用评级的另一个重要原因，是减少信誉高的发行人的筹资成本。一般来说，资信等级越高的债券，越容易得到投资者的信任，能够以较低的利率出售;而资信等级低的债券风险较大，只能以较高的利率发行。

　　(3)流动性

　　流动性是资产在需要时能迅速变为现金的能力。一种资产越具有流动性，就越具有吸引力，此类债券的资金供给就会较为丰富，从而使其能够以较低的利率售出;反之，流动性较差的债券就不能满足人们随时可能出现的现金需求，从而使其吸引力降低，资金供给减少，均衡利率升高。

　　(4)对未来利率的预期

　　如果人们预期下一年利率将要上升，资金的供给者就不会购买长期债券，而是选择短期投资，以便在利率升高时及时收回资金作更有利的投资。这样长期债券的资金供给曲线就会左移。使其均衡利率升高。反之，预期未来利率下降，意味着长期债券成为更有利的投资，从而增加对长期债券的需求，提高各个利率水平的资金供给量。预期将来利率降低，会使资金供给曲线右移，均衡利率降低。

　　(5)贷款期限

　　由于债券的期限不同，风险、流动性等各方面都相同的债券也往往有不同的利率。由于短期债券较长期债券具有更强的流动性，人们往往对短期债券有较强的偏好。在信用市场利率波动较为稳定的情况下，人们更愿意持有短期债券，使得长期债券必须支付更高的利率才能吸引足够的资金。因此，长期债券的利率水平一般较短期债券更高一些。

　　(6)对通货膨胀率的预期

　　借款的实际成本是用实际利率来计量的。而实际利率等于(名义)利率减预期通货膨胀率。就给定的利率而言，当预期通货膨胀加剧时，实际利率下降。因此，对借款人来讲，借款的实际成本下降，从而在任何确定的利率水平上资金的需求都增加，使可贷资金需求曲线右移，引起利率上升;同时，资金的供给者所得到的实际报酬率也降低，从而使任何利率水平资金供给量都减少。债券的供给曲线左移。这也会引起均衡利率的升高。两个因素加在一起，产生了一个重要的结果：预期通货膨胀加剧时，利率将提高。所以，许多经济学家建议，如要降低利率就需有效地遏制通货膨胀。

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